Понравилась вот эта статься на SRSrocco. Перевод мой, литературный, без буквоедства.Отслоение рынка драгоценных металлов от рынка акций, которое произошло четыре года назад, теперь превратилось в бомбу замедленного действия. Не смотря на то, что Фед и центробанки достаточно успешны в стимулировании рынков акций, облигаций и недвижимости, время не на их стороне. Чем выше поднимается и так раздутый рынок, тем сильнее будет захватывать дыхание его неизбежный коллапс.Ну ладно, я не просто нагнетаю атмосферу. Есть масса данных, которые подтверждают, что рынок драгоценных металлов пережил невиданный отрыв от остальных рынков в 2012-м году и продолжает сжиматься, как пружина. Один из моих читателей прислал мне вот такой график, который как нельзя лучше демонстрирует сказанное.Красная линия – это график отношения цены серебра к цене золота. Черная линия – это график индекса S&P 500. Обратите внимание, это не часто используемое соотношение золота к серебру, а обратное соотношение. Как вы заметили, графики шли практически параллельно в период с 1997-го года по 2012-й. А вот стоило Феду объявить о QE3 в конце 2012-го, случилось нечто крайне интересное. Соотношение цен серебра и золота продолжило падение, а индекс S&P 500 полетел в небеса.Конечно, многие инвесторы в драгоценные металлы понимают, что цены подавляются, но этот график показывает это наглядно. А если вы посмотрите справа на величину разрыва, то увидите, что она достигает 65%. Неслыханное расхождение.После ознакомления с этим графиком, я сделал дополнительное исследование индекса S&P 500 и цены на серебро. График ниже показывает величину индекса S&P 500, разделенную на стоимость серебра с 1981-го года. Это по сути стоимость индекса S&P 500, выраженная в унциях серебра.Сегодняшнее значение графика равно 130 унций серебра за единицу индекса. Когда серебро достигла своего пика около $50 в 2011-м году, это значение было 28, а если мы вернемся в 1981-й год, S&P 500 стоил всего лишь 10 унций серебра. Если бы мы пересчитали стоимость серебра в соответствие с сегодняшними значениями индекса, оно бы стоило $230 за унцию! Очевидно, что S&P 500 крайне переоценен, что не позволяет определить и реалистичную цену серебра.Безотносительно сказанного, желтая стрелка наглядно демонстрирует, что после 2012-го года падение индекса S&P500 в серебряном выражении должно было продолжиться, а не развернуться и устремиться к 130-ти, где он находится сейчас. Вот только никак нельзя позволить цене на серебро продолжать расти, а то массы смогут разглядеть в нем привлекательный инвестиционный актив и тогда уже манию ничем не остановишь. Запасы физического металла крайне ограничены. На каждую физическую унцию металла приходится 250 унций бумажных контрактов, которые можно безболезненно производить и продавать, занижая тем самым цену, выручая за них реальные деньги, которые пока еще вполне возможно обменивать на физический металл, но уже вне биржи.А вот еще один график, который наглядно показывает, что рынки оторвались в свободный полет. Обратите внимание на объемы, на которых торгуется S&P500 и серебро. После того, как S&P 500 достиг своего минимума в размере 666 в 2009-м году, несмотря на рост цены, объемы торгов неуклонно уменьшаются. Здоровый рост обычно сопровождается повышением объемов, что и понятно: все больше людей покупает – цена растет. Очемжеговорятснижающиесяобъемы? О том, что доступ к деньгам остается у все меньшего количества игроков, но они твердо уверены в том, что им можно все. Все, что они могут занять, они направляют на выкуп акций. В период с 2000-го по 2009-й год цены росли вместе с объемами, но после этого рынки пошли в разнос, если все эти манипуляции еще можно называть рынками.А теперь, если вы посмотрите на такой же график серебра, то увидите совершенно другую картинку. После 2000-го года цена серебра росла вместе с объемами. Затем, несмотря на падение цены после пика 2011-го года, общий тренд объемов все равно остается повышательным. Аэтоочем? А это о том, что несмотря на снижающуюся в результате продаж бумажного серебра цену, интерес к металлу неуклонно растет. Итак, вывод. ВтовремякакиндексS&P 500 растетнападающихобъемах, сереброснижаетсяилиторгуетсявдиапазоненафонеповышающихсяобъемов. Какдолготакойдисбалансможетпродолжаться? Как видим, он продолжается уже достаточно долго. Тем не менее, ничто не вечно. Рано или поздно рыночные силы устранят дисбаланс, причем в таких случаях график обычно не просто приходит в норму, но перед этим улетает в противоположную сторону.Торговля «бумажными» металлами – это по сути инфляция. Вот только распространить ее на физические металлы не представляется возможным. Как только на рынке акций запахнет жареным, держатели «бумажных» металлов потребуют исполнения контрактов. А физического металла в таких количествах просто нет. Вот тогда-то мы и увидим схождение дивергенций на приведенных выше графиках.Ссылка не оригинал: https://srsroccoreport.com/the-great-precious-metals-market-...